您的位置 首页 赚钱之道

1个板块,暴涨!

两市早盘高开后,全天震荡收涨。成交6203亿,较前一日有所萎缩。到收盘,沪指涨0.62%、报收2956点,深成…

两市早盘高开后,全天震荡收涨。成交6203亿,较前一日有所萎缩。到收盘,沪指涨0.62%、报收2956点,深成指涨0.61%,创业板指涨1.3%。

 

北上资金,全天净流入46亿。市场有所缩量,情绪表现一般。板块方面,字节跳动概念、云游戏、医药领涨,地摊经济、贵金属、航空领跌。

 

字节跳动概念股,堪称两市今日最强主线。5月,抖音营收同比增长近10倍,国际版全球下载量是去年同期两倍,成为非游戏类APP下载量第一位。

 

因为字节跳动对产业链有绝对话语权,所以产业链企业受益具有不确定性,导致也不是那么的价值投资。但作为新经济的超强形态,字节跳动值得我们学习和思考,以加深对产业的认知。而字节跳动等的蓬勃发展,重构了产品销售渠道,使部分企业受益明显。

 

字节跳动作为国内短视频和资讯分发赛道的龙头,积极布局游戏、电商、教育、营销、版权运营和长音频等领域。目前来看,游戏是字节跳动有望率先取得突破的业务。

 

游戏内容是信息流分发的重要构成部分,是形成内容闭环的核心之一,公司已经重整组织架构,在海内外同时布局,接下来可能将与腾讯等在游戏领域展开正面竞争。而字节跳动的入局,对游戏厂商来说,既是一种挑战,也是一次分发渠道变革的机遇,有助于提升行业的话语权,提升企业盈利能力。

 

而分发渠道变革,也是我前期看好云游戏板块的逻辑之一。事实上,三七互娱和完美世界,都在近期回调到我前期所说的25倍合理估值后,随即展开快速上涨。

 

遗憾的是,在云游戏板块稍一回调之后,多数投资者就不再重视相关逻辑。更让人遗憾的是,地摊经济大涨几天后,甚至有大V开始认为,真的有部分企业能从地摊经济中持续受益。而投资,从来都是对认知的变现,我们也赚不到自己认知之外的钱。

 

……

 

有统计显示,国内目前80%的行业出现了行业集中度提升的情形。背后的原因很好理解,国内步入存量经济,大企业依靠更多的资源、更优的管理、更大的规模实现强者恒强、赢家通吃。这也是近几年龙头策略持续跑出超额收益的原因之一。

 

上面的话,也可以理解成,在增量竞争中,大部分企业都可以获得成长;但在存量竞争中,往往是赢家通吃、只有龙头企业才具有成长性。

 

而从我的投资经验看,行业竞争格局和发展空间,对企业盈利的影响比重大约是8:2,说明集中度提升对企业回报的影响非常明显。同时,小公司因为经营的不稳定性,在盈利确定性上也不占据优势,导致估值水平更容易被压制。

 

至于美股小盘股回报高于大盘股,数据是没问题的,但也要意识到,美股小盘股估值明显低于大盘股,这与国内刚好相反。A股曾经的炒作,往往是“炒新不炒旧、炒小不炒大”,这种思路在经济步入新常态、A股改革进入深水区的现在和未来,会慢慢失效,A股向成熟市场靠拢的脚步不会停止。

 

影响股价的从不是单一因素,做投资千万不要用单一因素来解释复杂系统。以经济增速下滑为例,我曾讲过,美、日股市都在经济下行期,出现了超级大牛市。除了经济增速降低,带来竞争格局改善和龙头崛起之外,经济增速降低意味着利率降低,而利率降低会直接提升企业估值。那么,对于国内的经济增速下台阶,大家也完全不必焦虑。

 

所以,我经常在小密圈说,做好投资需要一套完整的方法论。而不遵循这套方法论的研究,大多都是偏见,只会带来稳定的亏损。

 

今晚夜报没说什么,那重点就看留言吧。看完文章的读者,记得再回来翻翻留言。

本文来自网络,不代表阿峰捞偏门立场,转载请注明出处:http://www.007ej.com/9670/

作者: 阿峰

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

返回顶部