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现金流决定投资的生死存亡

1 对韭菜而言,投资是一门玄学。 我们知道,投资的逻辑天然跟人性对立,正如巴菲特老爷所言: 别人恐惧时我贪婪,…

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对韭菜而言,投资是一门玄学。

我们知道,投资的逻辑天然跟人性对立,正如巴菲特老爷所言:

别人恐惧时我贪婪,别人贪婪时我恐惧。

很多人把这句话视为自己的投资格言,认为韭菜之所以为韭菜,是因为他们对抗不了自己的人性,在不该贪婪的时候贪婪了,该恐惧的时候淡定了。

这是对韭菜的误解。

韭菜是我见过最讲投资逻辑的群体,他们是对抗人性的最强王者,如果单看人物属性,他们每一个都是万中无一的投资高手。

投资是反人性的行为,因为相对于趋利,大家会更倾向于避害,当一项投资的收益跟风险持平的时候,普通人会选择放弃投资,这个叫损失厌恶定律。

比起赚1千元,人们更害怕失去1千元。

区别于普通人,身为最强王者的韭菜,十分痛恨损失厌恶心理,他们深知风险越大收益越高的道理,冒险是他们的座右铭,收益是他们的眼中钉,他们通过自我催眠式的反达尔文进化论训练,变成了风险麻痹者。

俗称爱麻士。

别人恐惧时,他们真的很贪婪,专挑普通人不敢碰的投资项目下手。

比如虚拟币。

普通人看到的是虚拟,韭菜看到的是科技、红利、未来和币。

这叫风口行业押注论。

他们不是瞎投,韭菜所有投资行为都是有逻辑支撑的,过程无比科学,结果非常玄学,这才是最魔幻的地方。

投资高手和韭菜之间,只差一个控制风险的区别。

我是一个彻底的守财奴,重度损失厌恶者。

由于天性如此,我一向认为自己没什么投资天赋,只会惦记着保本,没出息。

前几年忙着赚钱,还错过了一波投资红利,当时的P2P爆红,市面上10%收益率的理财产品随处可见,我没有珍惜。

直到去年有人告诉我,我已经超越了95%的投资者,极其魔幻。

我几乎以为自己就是那只站在风口上的猪,身价暴涨全靠非洲兄弟衬托。

嘿嘿嘿。

最近两年,全球的投资环境都不太行,赚钱越来越难,亏损越来越常见。

只要你不投资,收益率经常会秒杀身边的朋友,很神奇。

我有一个渣男朋友,受波动影响,渣起来连自己的钱也不放过。

他前几年凭运气赚的钱,近几年又凭实力投资给了空气。

这种不在乎天长地久,只在乎曾经拥有的精神,深得渣男精髓。

跟自己的钱还要搞什么PUA?我佛了。

经过几轮爱的奉献,他现在比我还佛,我最多算半佛,他是真佛家。

全名 “佛到家了”。

最近问过他的投资情况,他说好男人只跟银行共存亡。

我怀疑他是想追上我的收益率。

哼,没门!

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最近这段时间,很多大佬的资产配置都在变动,大批量现金流入了年金险。

跟变绿了,想找个老实人接盘一样。

我打听到,买得最凶的群体,是股票投资者。

这是有可能真被绿了?

按照以往的经验判断,年金险的主要受众,应该是没有投资经验的普通人才对,因为这玩意的收益不算高,流动性更是一言难尽,起码5年才能动。

用很多大佬的话说,我炒股杠杆多高,一年一套房随随便便,搞年金干嘛。

据说后来,有人开始卖房。

在前几年的固收产品高利率时期,年金险只敢喊出 “强制储蓄+保本保息” 的卖点,不敢提利率,因为提了,保险销售都不知道是在夸,还是在黑。

当然,猛吹万能账户结算利率的例外,毕竟他们也不知道自己卖的是什么。

投资跟时代背景拉不开关系,顺则发,逆则绿,简单透彻的道理。

08年在股市高点抢着买入牛股的人,现在提到股市就熊得一批,唯有泪千行。

股票投资,只是资产配置中激进的一环。

很多人对理财有所误解,实在是前几年凭一波运气封神的理财达人太多了,什么通过投资3年赚到100万,5年1000万。

近两年你再看看,这批人要么不敢出声了,要么开始下海做知识付费,贩卖理财焦虑了。

有这批榜样在,很多人刚接触理财,给自己定的小目标,就是年化收益率10%,这个指标怎么达到呢?

这个环境下,只有选择高收益高风险的投资手段,比如股票基金。

资产配置的原则是平衡风险和收益,不是说投股票不行,你买一点,以小博大没问题,但是一把梭哈就过分了。

难道是想下海做嫩模?

年金险是资产配置中,用来兜底的一环。

也是改变个人收入结构单一,最简单的路径。

想实现高年化收益率,跑赢通货膨胀,从来不是单一理财渠道能做到的,是整个资产配置平衡风险和收益合理化的结果。

年金险最大的作用,是给未来提供持续稳定的现金流。

定时定额给付一笔钱,永不间断。

只要这笔钱能覆盖日常支出,理论上你就财务自由了。

在投资市场行情变差,其他资产被套牢的时候,有这部分现金流,你就可以笑看风云,静待市场回暖,不至于割肉离场。

即使满盘皆输,有条底裤穿,不至于饿死不是?

至于收益率,从来就不是年金险的重点,重点是:

 “长期锁定一个固定利率,贯穿终身不变” 

细品这句话,你大概就能读懂妙处,特别是面临终将到来的负利率时代。

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什么叫负利率?

今天你去银行存钱,银行告诉你,不给利息,还要收你的管理费。

10万存一年,变成9万9,你干不干?

你可能会骂银行神经病,我把钱存到你这,就牺牲了这笔钱的机会成本,你不仅不给利息,还要收我管理费,是脑子进水了吗?

这波让你怀疑人生的操作,就叫负利率。

这不是什么天方夜谭的神话,在上个月,前央行行长周小川就公开表示:

中国可以尽量避免快速地进入负利率时代。

言下之意就是,进入负利率时代,只是时间问题。

无独有偶,在周大公开讲话的前一周,银保监会约谈13家人身险公司的总精算师,要求尽快停止销售预定利率4.025%的年金险。

原因很简单,负利率会使保险公司的投资收益率下降,如果产品的预定利率过高,容易出现利差损风险。

而在全球范围内,负利率早已不是什么稀罕事了。

自2008年美国次贷危机以来,伴随着经济放缓,越来越多的国家进入负利率时代。

2012年7月,丹麦进入负利率时代;

2014年6月,欧元进入负利率时代;

2015年1月,瑞士进入负利率时代;

2015年2月,瑞典进入负利率时代;

2016年2月,日本再次进入负利率时代。

这里的负利率,指的是名义负利率,即银行存款基准利率为负。

其实如果算实际利率,大家都是负的。

银行存款利率跑不赢通货膨胀,即是实际负利率。

利率反应的是金钱的时间成本和机会成本。

当大家都不好赚钱的时候,为防止亏损,资本的投资行为就会减少,储蓄行为会增加,更倾向于把钱存在银行。

但是长期以往,市场上流通的货币就会减少,人民的货币所得减少,购买力下降,影响物价下跌,最终会造成通货紧缩。

为避免发生通货紧缩,存款利率就会往下调,当利率低到一定程度,甚至为负的时候,储蓄就没有了意义。

这时候资本才愿意重新把钱投入到市场上,该消费的消费,该投资的投资,总比放在银行被慢慢吞噬掉的好,市场的货币供应重新达到平衡,经济秩序才得以恢复。

听起来是不是觉得很辛苦?

负利率时代,想老老实实存款,就得被银行剥削;

投资风险高,想拿去投资,又要承受风险。

左右不当人。

这时候你再回头去看,年金险的作用之一:

“长期锁定一个固定利率,贯穿终身不变”

真香男孩,性感上线。

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最后一批预定利率4.025%的年金险,没几天了。

温馨提示:预定利率不等于收益率,别听其他人瞎扯。

预定利率只是影响保险产品定价的三要素之一,同胞兄弟还有预定发生率和预定费用率,他们仨的关系,通过这张图你可以感受一下:

想理解预定利率,非常简单。

你买了一份长期保险,把保费交给了保险公司,但是不会马上出险对不对,在你没拿到理赔款的这款时间,保险公司就可以借用你的保费去做投资。

对你来说,就损失了拿这部分保费去做投资的机会成本。

出于这个原因,保险公司在给产品定价的时候,会考虑给客户一些利率回报,这个利率就是预定利率。

预定利率的好处直接体现在保费上,预定利率越高,则保费越便宜。

预定利率跟年金险的收益率没有直接关系,但是影响收益率的上限。

某种程度上来说,预定利率越高,产品的收益率也会越高。

在上篇文章里,我推荐过一款自己最认可的4.025%年金险【弘康相伴一生】。

结果文章刚发完没两天,就传出了12月30号产品全网下架的消息。

差点喷一口嫩血,我写稿子不容易的,这命也太短了。

因为逼近deadline,这几天后台问年金险的消息开始炸裂,我发现有很多朋友,不知道该怎么规划买年金险的金额。

其实这个问题没有标准答案,每个人的财务状况和需求不一样。

唯一可取的建议是,年金配闲钱,手头如果有一笔长期不打算动用的闲钱,就适合用来配置年金险。

千万别勉强,拿出这笔钱的前提是,不影响你当下的财务状况。

为此,我劝退了很多手上闲钱不到一万,就想买年金的朋友。

本金越大,收益越明显,买少了没意义,还影响生活质量,不如跳舞。

不过有很多朋友,跟我表达过想用一小笔钱“先占坑后加保”的需求。

但是相伴一生不支持加保,我筛选了一下,另找了一款支持加保的高收益年金险【星颐】。

同样是预定利率4.025%定价的产品,详情如下。

衡量一款年金险是否值得入手的核心标准,就是看IRR。

IRR代表了实际收益率,是所有理财险的照妖镜。

从我试算的条件来看,这两款产品的IRR相差不大,都很高。

但是特点迥异:

星颐是一款妥妥的养老年金险,领取年龄必须从目前的法定退休年龄起。

最大的特点,是每年领取的生存金最高,对抗长寿风险技能满分。

而且支持加保,可以先占坑,后面有闲钱了接着买。

加保日期截至领取年龄的5年前,按60岁领取来算,即是在55岁前都可以随时追加。

但是星颐在70 岁后,保单的现金价值就会降为 0,此时退保拿不回一分钱,在80 岁后身故金也会降为 0。

我认为不是什么问题,自己拿到手的养老金多,比挂了留给子孙实际吧。

相伴一生的优点,不必多说,这是一款综合性很强的年金险。

拿收益率来说,相伴一生是目前市面最高的一批,随便算IRR,过了70岁的不同年龄身故条件下,跟所有同类产品对比,不是老大就是老二。

除了实际收益率很高,还兼顾有高额的现金价值。

按照以上试算的条件,到47岁时,保单的现金价值就反超保费,到60岁时如果退保/身故,可以返还现金价值1009650元,是所交保费的两倍。

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作者: 阿峰

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